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顺丰与京东
尊悦证讯 张畅:2018-04-17 11:17:15


在2017世界五百强企业中,中国有115家企业上榜,略低于美国的132家。在快递物流行业中,上榜的国际巨头数量并不少,比如UPS、FedEx、德国邮政等等。但中国最好的快递公司却还未榜上提名。

 

国内公认最好的快递公司顺丰,虽然在营业收入等指标上还不及各大国际巨头,但其服务却已经远超同行。顺丰在国内大部分地区都能做到隔日送达,即使是从广东到黑龙江。而美国联邦快递从美国东海岸运到西海岸差不多要1个星期左右。中国快递的运输时间,3天已经是最低标准了,但联邦快递还在以“3天内送达”作为优势进行宣传。中国在很多领域和美国相比还有不小的差距,但就快递物流而言,其实是有很大领先优势的。中国拥有最优秀的快递企业,但规模还有很大提升空间,这是否是一个值得长期关注的投资机会?

 

顺丰与“三通一达”(中通、申通、圆通、韵达)的差距已经很大了。顺丰定位高端客户,凭借优秀的服务取得了行业的一致好评。顺丰的票均单价高达23元,而行业平均才13元。


当同行们陷入同质化竞争而大打价格战之时,唯独只有顺丰能够置身事外,安然无恙。顺丰的单件毛利高达4.39元,而“三通一达”仅为0.5-0.7元之间。顺丰的单件毛利是同行的6倍之多。对于其他公司的快递员而言,由于单件价格低,通常为6-12块不等,员工派送一个快递的提成只有几毛钱。这么低的提成,自然导致快递员工作积极性不高。从我自身的经验来说,收其他公司的快递时,偶尔不在家,快递员会非常不高兴,甚至会责备我竟然不在家。作为客户,竟然被公司员工批评,心里自然不舒服。但想一想人家跑几公里过来送个快递才挣几毛钱,也实在不容易,就多一份谅解了。



顺丰与其他快递公司出现如此大的差别,主要还是经营模式的原因。顺丰从一开始就坚持自营模式,其他快递公司则采用加盟模式。自营模式的优点是质量能够得到较好的掌控,缺点是消耗资金巨大,扩张速度慢。加盟模式则恰恰相反,优点是扩张速度快,但服务质量得不到保障。

 

顺丰在国内最大的威胁并不是三通一达,而是另外一个虽然还没上市,但已经开始独立运行的京东物流。京东物流和顺丰一样,也是采用自营模式,在全国各地建造了大量的仓储。京东物流早期一直是依附于京东电商平台,并不对外提供快递物流服务。

 

在2006年京东启动融资时,刘强东跟今日资本的徐新洽谈投资事宜。徐新问他需要多少钱,刘强东说200万美元就够了。因为那时候京东商城是盈利的,每年都有利润。徐新说200万哪够啊?我给你1000万……京东拿到这笔钱后,就开始了烧钱的自建物流模式。此后每轮融资的大部分钱都拿投入到了物流体系的建设。京东自建物流的举动在当时的同行看来简直就是花式作死,因为那时候电商的物流全部都是外包的。自建物流会给公司带来巨大的资金压力,一旦出现波折,那么公司很可能遭遇资金链断裂危机。京东上市后被机构做空,做空的主要理由也是物流体系太烧钱,是京东亏损的主要原因。

 

在各方都不看好的情况下,刘强东顶着巨大的压力一直坚持着,最后终于取得了满意的效果。在京东能够实现上午下单,下午送达,这对世界任何一个国家、任何一个电商来说,都是一个奇迹。

 

在2017年,京东物流从京东体系中脱离出来,像京东金融那样开始独立运作。主要原因在于京东物流已经非常成熟,应付京东商城的订单毫无压力,多余的运力可以提供给其他客户,毕竟没人会跟钱过不去。

 

顺丰的王卫和京东的刘强东,两个都是极具战略眼光和执行力的优秀企业家,而且两人对员工都非常体贴。顺丰的快递员被人无理辱骂殴打之后,CEO王卫亲自出面为员工讨回公道,而且还在登录A股之时,带着这位快递员一起敲响上市的钟声。这对一个普通的快递员来说,是一个巨大的荣誉。

 

刘强东每年都会有一天亲自担任快递员给客户派件,体验快递员的辛苦。这不是什么逢场作戏,而是坚持多年的作风。他也每周都至少在京东购买一次物品,一方面能够监督公司的快递速度,另一方面也可以跟快递员有直接的接触。有一次,刘强东在收快递的时候,从家中阳台远远看到快递员在楼下停车,并开始运送快递,但是其他商品留在车上无人看管。刘强东于是决定给每位快递员配置一把箱锁。这一举措大幅降低了京东快递被盗的频率。在2014年,刘强东看到农村留守儿童自杀的新闻,深受刺激。决定给每位在春节期间依然值班的快递员额外发放补助,每个孩子补助3000元,这一举措远超行业标准。

 

除了两位创始人都极其优秀,顺丰和京东的模式也有很多相似之处,比如都以自营为主。但二者还是有一些显著区别。顺丰自己拥有40架飞机,在执行远距离运输时拥有巨大优势。作为对比,中国邮政拥有27架,圆通有6架,而中通、申通、韵达、京东则没有飞机。京东的运输方式主要以汽车为主,这在短途运输中够用,但在长途运输中是明显不够的。京东的优势在于辐射全国的七大物流中心,正是因为有了这些仓储做保障,京东才能实现上午下单、下午送达的承诺。这种优势只能体现在京东商城体系之内,也就是客户在京东商城下单,系统会根据客户的地理位置,从最近的物流中心送货。但如果客户只是寄个快递,那京东的仓储优势就无法发挥了,只能和其他公司一样用自己的汽车或者租赁飞机进行配送。

 

中国的物流行业经过多年的高速增长,目前仍然有巨大的改善空间。物流总费用占GDP的比例是国际通用评价物流效率的指标,该比例越低,说明物流效率越高。2017年,我国社会物流总费用与GDP的比例为14.6%,虽然自2013年以来持续下降,但仍然处于较高水平。欧美日等发达国家均低于10%,我国物流效率仍有较大提升空间。

 

中国的物流行业经过早些年的野蛮生长,目前已经进入了整合阶段,大鱼吃小鱼、快鱼吃慢鱼的现象或将上演。也许十年之后,中国的物流企业会出现不到5家的寡头格局,就像目前的欧美国家一样。未来谁最有可能在这轮角逐中胜出,享受寡头垄断的红利?个人认为顺丰和京东依然是最有希望的,主要理由在上文中已有论述。现阶段,两家公司都已完成了在主要一二线城市的布局,大城市的市场已经基本饱和,未来的增长潜力在于三四线城市的渠道下沉。


至于顺丰和京东未来谁能够拔得头筹,这个目前很难判断。虽然现在顺丰体量更大(顺丰市值2000亿元,还未上市的京东物流最新估值130亿美元,约800亿人民币),但鉴于京东物流有个好爹,未来的潜力不可小觑。两家公司的模式也不尽相同,一个侧重于C2C的传统快递,一个侧重于B2C的电商模式。未来鹿死谁手,还需要看公司具体的战略执行情况。将来谁将成为中国快递业的老大,其实并不重要,因为这个市场足够大,在竞争中实现共赢将是最可能的结局。


题图:Peter Doig [苏格兰]


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